Agosto, un buen mes para bonos y CDS "periféricos"

Lista CMA: última actualización de Agosto

Highest Default Probabilities

Entity Name	CDS	%
Greece	15620.60	99.95
Cyprus	1351.71	68.24
Argentina	1195.85	56.73
Pakistan	893.89	46.31
Venezuela	840.00	44.27
Ukraine	810.00	42.82
Portugal	651.04	42.74
Illinois/State of	235.01	38.77
Spain	512.63	35.66
California/State of	191.97	32.76

Los estímulos monetarios de la FED y el BCE tienen poco impacto en bolsas de Asia

Las mareantes cifras de Apple

La confianza del consumidor en la €zona cae a mínimos de 3 años

Lo que estará haciendo Bernanke ahora mismo...

Vuelve Italia a la lista CMA

Highest Default Probabilities

Entity Name	CDS	%
Greece	15820.41	99.97
Cyprus	1383.44	69.05
Argentina	1154.99	55.40
Pakistan	897.55	46.51
Portugal	669.83	43.75
Venezuela	820.61	43.55
Ukraine	820.00	43.25
Illinois/State of	232.53	38.47
Spain	499.50	34.88
Italy	461.34	32.89

 

Y sigue colándose Illinois a pesar de sus bajos CDS...

Unos gráficos de la crisis inmobiliaria y financiera española

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Evolución del Ibex desde la entrada de España en el €

2 estados USA, entre los 10 emisores públicos con más posibilidad de impago

según los cálculos de CMA que, como se puede observar, no tienen demasiado en cuenta el precio de los CDS

Highest Default Probabilities

Entity Name	CDS	%
Greece	15277.20	99.78
Cyprus	1382.67	69.07
Argentina	1188.25	56.48
Pakistan	903.28	46.76
Portugal	689.09	44.71
Venezuela	846.00	44.59
Ukraine	820.19	43.29
Illinois/State of	231.28	38.35
Spain	490.58	34.42
California/State of	190.92	32.63

Unos gráficos de la economía de Reino Unido

Italia vuelve a la lista CMA

Llamo la atención sobre las posibilidades de impago de Grecia... y comento que si elimináramos Illinois al no ser un país, el 10º lugar no sería para Irlanda ya que ha sido superada por Líbano, Egipto y Eslovenia

Highest Default Probabilities

Entity Name	CDS	%
Greece	15161.20	99.80
Cyprus	1376.39	69.08
Argentina	1186.11	56.49
Pakistan	898.44	46.63
Portugal	688.30	44.72
Venezuela	844.61	44.59
Ukraine	817.50	43.24
Illinois/State of	227.73	37.93
Spain	499.00	34.91
Italy	455.00	32.55

PMI´s indican que la €zona y China son 2 riesgos para el crecimiento global

La importancia de la capitalización de Apple en su contexto

Es el valor de toda la historia que más ha valido (superando el anterior récord de Microsoft de 1999 hablando en términos absolutos tal y como lo refleja el gráfico, si tenemos en cuenta la inflación, aún no) y a día de hoy es más del 1% de toda la capitalización bursátil mundial

Las 10 mujeres más poderosas de la Tierra según Forbes

Para ver la lista completa: http://www.forbes.com/power-women/list/

Rank	Name	Age	Country	Category
1	Angela Merkel Chancellor, Germany	58	Germany	Politics
2	Hillary Clinton Secretary of State, United States	64	United States	Politics
3	Dilma Rousseff President, Brazil	64	Brazil	Politics
4	Melinda Gates Co-Chair, Bill & Melinda Gates Foundation	48	United States	Humanitarian
5	Jill Abramson Executive Editor, New York Times Co.	58	United States	Media
6	Sonia Gandhi President, National Congress Party, India	65	India	Politics
7	Michelle Obama First Lady, United States	48	United States	Politics
8	Christine Lagarde Managing Director, International Monetary Fund	56	France	Humanitarian
9	Janet Napolitano Secretary, Department of Homeland Security, United States	54	United States	Politics
10	Sheryl Sandberg COO, Facebook	42	United States	Technology

Humor para traders

España e Irlanda: una comparación en 3 gráficos

CMA avisa sobre la poca solvencia de Illinois y California

a pesar de que sus CDS no están en niveles críticos

Highest Default Probabilities

Entity Name	CDS	%
Greece	15396.30	99.08
Cyprus	1377.66	69.17
Argentina	1098.70	53.79
Pakistan	923.79	47.61
Portugal	714.09	45.95
Venezuela	873.23	45.77
Ukraine	834.28	43.97
Illinois/State of	224.01	37.53
Spain	467.50	33.18
California/State of	184.09	31.79

Breve reflexión sobre la bolsa USA

La bolsa, más allá de la aparente irracionalidad del corto plazo, sube por la presión del dinero inversor por conseguir acciones y baja por la presión del que busca liquidez y para ello las vende a precios inferiores, no es la marcha de la economía actual el principal impulsor de los movimientos sino los flujos de liquidez por un lado y la confianza en el futuro económico por otro a los que habría que sumar un tercer factor en estos tiempos de tanta incertidumbre: la seguridad.

Las bolsas americanas han tenido los 3 apoyos: liquidez de sobra gracias a la FED que además ha inyectado justo cuando las correcciones bursátiles más hacían peligrar la tendencia alcista y que ha generado confianza en el futuro gracias más que a una mejora de los datos macro a la fe en tener siempre el apoyo de la política monetaria, el ambiente pre-electoral (si gana Obama, la política actual no variará y si gana Romney, aunque teóricamente sea menos proclive a las acciones de la FED, una de sus medidas serán menores impuestos)  y además se ha beneficiado de la consideración de los EUA y del $ como sitio y divisa segura donde invertir, algo que le ha venido dado sobre todo por la crisis en la €zona.

También hay que tener en cuenta que la mayoría de las empresas que más pesan en los índices son multinacionales que están teniendo muy buenos resultados en gran parte por la procedencia internacional de sus ingresos pero también porque no tienen problema para conseguir financiación si la necesitan, sin desmerecer por supuesto el talento. Pero aunque es evidente en la evolución de algunos valores el mérito propio (por ejemplo en Apple) desde marzo de 2009 no desmerece a la revalorización de las bolsas USA la del crudo o la del oro sin necesidad de gestión alguna, empujadas tan sólo por la liquidez, la expectativa de precios más altos y la “seguridad” que ofrecen.

Así pues, dudo mucho que el principal factor de la subida de la bolsa USA es que se hagan las cosas bien en las cotizadas o que la política económica del país sea la más adecuada.

España: escenario macro pasado y previsiones

Lista CMA: Egipto saca a Irlanda de la lista

Hacía años que Irlanda no estaba en la lista de países con más posibilidad de impago. Y si fuera sólo por los CDS, Italia tampoco estaría ya que Eslovenia -otro más miembro de la €zona- los tiene por encima:

Highest Default Probabilities

Entity Name	CDS	%
Greece	15568.45	99.14
Cyprus	1393.83	69.66
Argentina	1096.48	53.86
Pakistan	926.99	47.84
Portugal	732.89	46.97
Venezuela	875.12	45.97
Ukraine	826.95	43.80
Spain	488.15	34.43
Egypt	563.80	32.32
Italy	426.19	30.93

La confianza de los norteamericanos en la banca, en mínimos históricos

Evolución del déficit presupuestario en España

El consumo de energía subió en 2011 en el mundo pero bajó en España

Un repaso a varios índices bursátiles del mundo

Lista CMA

Incluyo sólo países

Highest Default Probabilities

Entity Name	Mid Spread	CPD (%)
Greece	15252.60	98.01
Cyprus	1376.37	69.34
Argentina	1131.64	55.09
Portugal	772.04	48.73
Pakistan	939.56	48.40
Venezuela	920.00	47.74
Ukraine	814.19	43.36
Spain	506.61	35.56
Ireland	460.75	32.90
Italy	443.75	32.09

Lecturas para el verano

Hilo de CHINA http://dlvr.it/1z4HGp 

Hilo de la crisis de la Eurozona http://dlvr.it/1z4HHT

Hilo de la crisis política y económica de España http://dlvr.it/1z5hvs

Hilo de Apple http://dlvr.it/1z5hv6

Hilo de la evolución de la crisis en Grecia http://dlvr.it/1z5htM

Opiniones sobre un posible fin del EURO o salida de España http://dlvr.it/1z5hsJ

Hilo del crudo http://dlvr.it/1z5hrX

Hilo de opinión sobre el cruce Euro/Dolar http://dlvr.it/1z5hqH

Hilo de la crisis de los Estados Unidos http://dlvr.it/1z5hpb

Hilo de Reino Unido http://dlvr.it/1z5hnq

Hilo de fuentes de ENERGÍA (excluyendo el crudo) http://dlvr.it/1z5hmp

Principales bancos y aseguradoras tenedoras de deuda pública lusa

Gracias a @LuisBenguerel con datos de Bloomberg proporcionados por los propios bancos.
Como vemos, el 23.07% de toda la deuda están en manos de estas instituciones entre las que destaca el banco español Santander

Bancos y aseguradoras tenedoras de deuda pública italiana

El 18.32% de toda la deuda pública está en posesión de estas entidades, estas son las principales:

Lista CMA

Datos de las 09.30 - Incluyo sólo países

Highest Default Probabilities

Entity Name	Mid Spread	CPD (%)
Greece	15076.90	98.20
Cyprus	1359.38	68.90
Argentina	1118.25	54.70
Portugal	788.99	49.67
Pakistan	918.51	47.61
Venezuela	891.62	46.72
Ukraine	797.92	42.66
Spain	516.75	36.16
Ireland	474.40	33.74
Italy	460.71	33.07

Principales bancos y aseguradoras tenedores de deuda española

El 23% de toda la deuda española emitida está en manos de bancos y compañías de seguros y entre estas entidades BBVA y Santander destacan muy por encima de los demás

La crisis automovilística €zonera en un gráfico

Lista CMA: Apertura de la semana

Incluyo sólo países y vemos cómo España, apesar de estar lejos de sus máximos, aumenta su diferencia con Italia e Irlanda

Highest Default Probabilities

Entity Name	CDS	%
Greece	15145.50	98.23
Cyprus	1336.77	68.35
Argentina	1122.00	54.85
Portugal	806.61	50.10
Pakistan	931.25	48.11
Venezuela	882.72	46.42
Ukraine	819.09	43.54
Spain	534.76	37.05
Ireland	480.00	33.95
Italy	468.70	33.51

Los triple A con más deuda pública respecto al PIB

Sólo hay 12 países que tengan la máxima calificación de las 3 agencias principales (los EUA perdieron la de S&P justo hace 1 año) y de ellos el Reino Unido es el que menos sentido parece que tiene que aún la mantenga y de hecho está apercibido de perderla

Lista CMA tras la decepción Draghi

Datos de las 17.30 referidos a países - la principal novedad es que Italia está empeorando tanto que está muy cerca de superar a Irlanda

Highest Default Probabilities

Entity Name	CDS	%
Greece	17118.40	98.59
Cyprus	1456.24	71.44
Argentina	1143.72	55.78
Portugal	880.56	53.52
Pakistan	955.48	49.08
Venezuela	929.01	48.23
Ukraine	834.57	44.22
Spain	569.18	39.18
Ireland	518.36	36.24
Italy	512.89	36.14

Evolución de la tasa de desempleo de Andalucía y Euskadi

Unos gráficos de Rusia, China y Argentina