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Mostrando entradas de septiembre, 2013

Con el tema del techo de deuda, tiremos de hemeroteca

Washington está retrasando la toma de decisiones difíciles hoy en día dejándoles la carga a las espaldas de nuestros hijos y nietos. Estados Unidos tiene un problema con la deuda y una falta de liderazgo Estas son –más o menos- las palabras que Obama como senador pronunció en 2006 cuando se opuso a la posible elevación del techo de la deuda. Ahora, con la mayor de la historia, el presidente Obama va a solicitar que el límite se amplíe por segunda vez bajo su mandato.  Estamos en un país en el que estamos acostumbrados a oír discursos diferentes a nuestros políticos según estén en la oposición o en el gobierno pero no deja de sorprenderme que la mayor potencia económica del planeta tenga tanta deuda y tan poco interés político en frenar su crecimiento. Y es que ese puede ser el mayor obstáculo para la recuperación económica global y, como dijo Obama cuando era senador, una carga para nuestros descendientes que podría limitar sus posibilidades durante décadas.

Primer escenario macro que maneja el gobierno para los PP.GG. de 2014

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Los países más pequeños del mundo por su PIB

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Factores demográficos, quizás la mayor sombra del futuro económico de Alemania

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La infografía más completa sobre Google

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Miembros del Dow Jones a lo largo de su Historia

Por qué no me gusta el Dow Jones como índice de referencia

Más de una vez he comentado lo tramposo que resulta hablar de los índices bursátiles en el plazo largo, entre otras cosas porque cada cierto tiempo van variando sus componentes y siempre para mejor ya que los valores que salen son los de peor comportamiento (Terra, Prisa, más recientemente Bankia en el caso del Ibex…) que son sustituidos por los de mejor, lo que ayuda a mantener la “revalorización media” eliminando a los menos rentables. Esto se hizo patente este viernes en el Dow Jones ya que salieron 3 valores (Bank of America, HP y Alcoa) y entraron 3 (Goldman, Visa y Nike) lo que supone cambiar el 10% del índice ya que lo forman 30 empresas. Rentabilidad de las 3 que salen los últimos 5 años: HP -54%, Bank of América -60% y Alcoa -63% frente a una revalorización de las 3 que entran de Goldman +22%, Nike +105%, y Visa +212%. Pero es que además en mi opinión es absurdo que se siga dando tanta importancia al índice Dow Jones en el que faltan empresas líderes como Google o Apple y en el …

Panorama inmobiliario europeo

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Quemando dinero en la Alemania hiperinflacionista de Weimar

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Y es que valía más la leña que el dinero… In is amazing the creativity and resiliency of people. In the picture above the lady is using her German Money to burn in the fireplace to keep warm. The money was worth less than the equivalent weight of firewood, so she would just burn the money to keep warm. I enjoyed all the comments yesterday on things people had noticed about “Stealth Inflation” here. Stealth Inflation is when they reduce the contents or quality of an item, rather than raise its price. Especially interesting was the Evil Nate Maas’s observation about soap bars. I had actually always wondered if he even used soap. So now we know. Notice however, suspiciously absent from him post was any mention of the recent changes in the size of deodorant cans.

Previsiones de la FED y comparativa con las anteriores

GDP projections of Federal Reserve Governors and Reserve Bank presidentsChange in Real GDP12013201420152016Sept 2013 Meeting Projections2.0 to 2.32.9 to 3.13.0 to 3.52.5 to 3.3June 2013 Meeting Projections2.3 to 2.63.0 to 3.52.9 to 3.6Mar 2013 Meeting Projections2.3 to 2.82.9 to 3.42.9 to 3.7

Unemployment projections of Federal Reserve Governors and Reserve Bank presidentsUnemployment Rate22013201420152016Sept 2013 Meeting Projections7.1 to 7.36.4 to 6.85.9 to 6.25.4 to 5.9June 2013 Meeting Projections7.2 to 7.36.5 to 6.85.8 to 6.2Mar 2013 Meeting Projections7.3 to 7.56.7 to 7.06.0 to 6.5

Inflation projections of Federal Reserve Governors and Reserve Bank presidentsPCE Inflation12013201420152016Sept 2013 Meeting Projections1.1. to 1.21.3 to 1.81.6 to 2.01.7 to 2.0June 2013 Meeting Projections0.8 to 1.21.4 to 2.01.6 to 2.0Mar 2013 Meeting Projections1.3 to 1.71.5 to 2.01.7 to 2.0

La suerte es sólo un factor más

El que inventó la metáfora de equiparar los mercados bursátiles con el casino creo estuvo desafortunado ya que pareció olvidar que en el casino -en la ruleta- se juega contra la banca y la suerte es lo principal pero en la bolsa se apuesta contra otros participantes y la suerte sólo es un factor más. Si hubiera que compararlo con un juego yo lo haría con el póker. Los otros puede tengan más dinero, algunos incluso hasta pueden tener algunas cartas marcadas, pero es la estrategia y no la suerte lo que puede llevar al beneficio. Es por eso que año tras año los mejores jugadores de póker, los que llegan a las finales del campeonato del mundo, suelen ser los mismos. ¿Cómo podría ser así si sólo fuera la suerte? Lo mismo pasa con los mejores gestores de fondos, a lo largo de una década se ve quién es el mejor… y desde luego no hay racha de fortuna que dure 10 años.

Grecia: muy posible un nuevo rescate, menos probable una nueva quita

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(la opinión es de Renta4)

Principales datos de los países (más la UE) que superan el billón de $ de PIB

Batallitas del abuelo Cebolleta

La familia Cebolleta es una historieta creada por el dibujante Vázquez, la cual apareció por primera vez en las páginas de la revista EL DDT en 1951. Entre los miembros de la familia destacaban sobre todos el abuelo Cebolleta, que con su enorme barba blanca y su interminable verborrea (“en cierta ocasión, iba yo al frente de mis cipayos, cuando, bla,bla, bla….”), se convertiría en uno de los más recordados hasta el punto que al imaginario colectivo le ha quedado la expresión “historias del abuelo Cebolleta” para referirse a historias del pasado en las que el relator es protagonista. Yo voy a hacer de Abuelo Cebolleta aprovechando que vivimos momentos claves, para recordar dos momentos históricos que yo he vivido en mis años trabajando en los mercados financieros: 1) El día 28 de diciembre de 1993 apareció en la pantalla de información de Reuters (de Internet ni se sabía y Reuters era casi monopolística en los mercados financieros) “Suspendidas las acciones de Banesto por el artículo …

Dinamarca y Bulgaria: primero y último en gasto público respecto al PIB en Europa

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4 gráficos sobre la economía española

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Previsiones OCDE: mejoran las de las grandes economías europeas, empeoran las de China y los EUA

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Unos conceptos sobre el crudo

La importancia económica del precio del crudo es indudable así como el continuo uso que hacemos de sus derivados como combustible, sin embargo -y aunque muchos términos a fuerza de oírlos se nos han hecho familiares- la inmensa mayoría desconocemos hasta lo más básico de este oro negro. El petróleo está formado por hidrocarburos, que son compuestos de hidrógeno y carbono, en su mayoría parafinas, naftenos y aromáticos. Junto con cantidades variables de derivados hidrocarbonados de azufre, oxígeno y nitrógeno coexisten variables de gas disuelto y pequeñas proporciones de componentes metálicos. También puede contener sales y agua. Sus componentes útiles se obtienen por destilación en las refinerías de petróleo, entre otros: propano, butano, gasolina, keroseno, gasóleo, aceites lubricantes, asfaltos, carbón de coque … Todos estos productos, de baja solubilidad, se obtienen en el orden indicado, de arriba abajo, en las torres de fraccionamiento. El proceso del petróleo se llama craqueo, …

4 gráficos que desmontan el optimismo de los datos de empleo en España

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Todos extraídos de la web oficial http://www.sepe.es/contenido/estadisticas/datos_avance/datos/datos_2013/AV_SISPE_1308.pdf Empezamos viendo la evolución del paro registrado desde 2009 y vemos que 2013 no difiere de la estacionalidad de los demás si bien parte de unos números mucho más altos. No se ve, pues, ningún cambio relevante. Si a partir de Septiembre el paro bajara sí habría una importante diferencia.    Si miramos los contratos nuevos podemos ver que respecto a 2012 las diferencias son mínimas. No hay ningún cambio a mejor en 2013 respecto a 2012 en creación de empleo. eso demuestra que si hay menos parados es por la emigración, por un aumento de jubilados o por lo que sea pero no porque haya nuevos puestos de trabajo. Y no sólo no hay más empleo, es que además, como demuestran los dos siguientes gráficos, los contratos indefinidos son cada vez menores luego la calidad de los puestos creados es menor.que la de los puestos cesados

Unos datos para la nostalgia

En 1978 la sesión de bolsa comenzaba a las 10 de la mañana y terminaba poco antes de las 12. Los lunes no abría.
 “La contratación era a viva voz. Tenías que estar físicamente preparado. Se hacía todo a mano; se anotaban las órdenes, había que sumar o restar de memoria y todo eso a mucha velocidad”, comenta Daniel Alonso, ex apoderado de agente de Bolsa, ya jubilado.
 “La puerta de la Bolsa era como MercaMadrid.  Llegaban temprano furgonetas o pequeños camiones cargados con las acciones físicas de los inversores que venían de la central de valores de los bancos. Después subías a la planta de liquidación y, cuando terminabas, llegabas al parqué con los contratos.
Tras la negociación tenías que contrastar los datos con los compañeros para evitar errores, sacar el efectivo, sumar el timbre, cuadrar cuentas…, había muchas más horas de trabajo después. Algunas acciones volvían a los bancos y otras se las llevaban los inversores a casa”.
Los títulos físicos incluían cupones que iban recortándos…

Oficinas bancarias en España: muchas sucursales pero no tantos empleados

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(en comparación)

Paro en la €zona: Chipre el que más empeora, Grecia el de mayor tasa y España la que tiene más parados

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