La manía de juzgar sin contexto
Siempre me ha llamado la atención -y respecto a algunos temas lo he comentado aquí- cómo cometemos el error muchísimas veces de juzgar acontecimientos históricos sin tener en cuenta el contexto y obcecándonos en los valores imperantes en la sociedad donde vivimos y en el siglo XXI, algo parecido a lo que le ocurrió a Bush con Irak, que pensaba que podía ser manejado como si de un país laico y occidental se tratase y fracasó por no estudiar el contexto geográfico y cultural.
Esto me viene a la cabeza por la obsesión que tiene el cine español por mostrarnos de forma tan cruda la educación que padecía España en los años 50 -me viene a la mente esto por un par de películas que he visionado últimamente- y en los sentimientos que estas imágenes provocan en los espectadores del siglo XXI.
Yo soy ateo, amante de la libertad, contrario al castigo físico y antinacionalista, para mi la educación del franquismo exaltando los valores católicos y españoles por encima de cualquier otra cosa y tratando al jefe del estado como a un Caudillo al que seguir y aceptando que la “letra con sangre entra” es algo horrible pero, ¿Acaso era diferente en los mismos años en la Francia de De Gaulle que incluso exaltaban la superioridad de la raza francesa al tratar el tema de la guerra con Indochina por ejemplo? ¿Acaso estaba tan atrasada España en esos temas si en muchos estados de la “avanzadísima” sociedad norteamericana diez años después los negros y los blancos aún no podían usar los mismos asientos del autobús?
Lo más grave de la educación franquista e incluso de las principales características de la dictadura fue que duraran tanto, que aún fueran comunes al comienzo de los años 70 pero señores cineastas, lo que reflejan de la España de los años 50 no era en absoluto diferente a lo que se podía ver en nuestros países vecinos, sea Francia, Portugal o Italia. Es como si pretendiéramos que Julio César tuviera problemas morales con el hecho de poseer esclavos, por supuesto que es moralmente reprobable pero en el contexto histórico en el que sucedió no podemos juzgarle con la misma dureza que lo juzgaríamos ahora.
No creo debamos usar el pasado para juzgarlo sino para aprender de él. Ahora nos asombramos que hace unas pocas décadas dos superpotencias gastaran gran parte de sus recursos en crear un arsenal que podía destruir varias veces la Tierra pero a los dirigentes mundiales de entonces les parecía lógico, quizás dentro de 30 años piensen que estamos locos por fumar sabiendo los males que provoca en nuestra salud pero millones de personas lo hacen a diario y quizás dentro de 60 no entiendan que usáramos hidrocarburos conociendo otras formas de energía. No es cuestión de asignar un valor moral a las actitudes de cada sociedad en cada época.
El pasado no lo podemos cambiar pero podemos intentar no repetir sus errores. Para eso sirve la Historia y no para saldar cuentas.
2020, entre los reversals más fuertes en la historia de Wall Street
En azul se muestran los años en los que más diferencia hay entre la pérdida máxima dentro de un año y el resultado anual en porcentaje, aunque 2020 no ha acabado ya se puede ver la enorme distancia que ha recorrido la bolsa norteamericana entre el pesimismo y el optimismo si bien no llega al extremo de 1933:
RCEP: el mayor acuerdo comercial del globo
El acuerdo reducirá aún más los bajos aranceles entre los estados miembros de forma gradual y es menos exhaustivo que el acuerdo comercial transpacífico de 11 países que abandonó el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, poco después de asumir el cargo.Además de a los 10 miembros de la ASEAN, el nuevo pacto incluye a China, Japón, Corea del Sur, Australia y Nueva Zelanda, pero no a Estados Unidos. Las autoridades dijeron dejar la puerta abierta a India, que se retiró debido a la fuerte oposición interna a los requisitos de apertura de mercado que implicaba el acuerdo.
No se esperaba que el plan fuera tan lejos como la Unión Europea en cuanto a integración económica, aunque sí ampliaba los acuerdos existentes de libre comercio.
El acuerdo tenía fuertes connotaciones simbólicas, mostrando que casi cuatro años después de que Trump lanzara su política “Estados Unidos primero” de forjar acuerdos comerciales con países individuales, Asia sigue comprometida con esfuerzos multinacionales hacia el libre comercio, considerados como una fórmula de prosperidad futura.
También es un espaldarazo para China, de lejos el mercado más grande de la región con 1.300 millones de personas, y permite a Beijing presentarse como “campeón de la globalización y la cooperación multilateral”, y tener más influencia sobre las normas del comercio internacional, indicó en un reporte Gareth Leather, economista jefe de Asia para Capital Economics.
Hoy voy a hablar un poquito de Hitler
La historia la hacen los vencedores y la impresión que se tiene de Adolf Hitler suele ser muy equivocada ya que se le pinta como un personaje caricaturesco. Yo ignoro si Hitler se creía muchas de las soflamas que hacía, se me hace difícil de creer que él y sobre todo su mano derecha Goebbels (que tenía un físico bastante limitado) dieran tantísima importancia a la pureza de la raza por ejemplo pero una cosa sí que tengo clara: Hitler fue un tipo bastante listo, como lo fue Stalin. Otra cosa es su catadura moral.
Hitler era un hombre que leía mucho (Leer mucho le sirvió de poco a Hitler ), que ni fumaba ni bebía, que era vegetariano y probablemente impotente, su único afán en la vida pues era el poder y creo que –junto a Stalin- ha sido el personaje -no sus países o sus gobiernos, ellos- de toda la historia de la humanidad que más cerca han estado de dominar por completo el mundo (antes del siglo XX dificultades técnicas lo hubieran impedido).
Cuando tenía Europa a sus pies y atenazada a Inglaterra propuso una paz que si el dirigente de Gran Bretaña hubiera sido otro diferente al tenaz Churchill es probable se hubiera firmado y hubiese consolidado ese poder sin dificultad. El mayor problema bélico que tuvo -la incorporación de los EUA a la guerra- ni siquiera fue provocado por él ya que fue culpa de Japón al igual que Mussolini le hizo entablar una costosa campaña africana sin la que el fin de la guerra pudiera haber sido distinto. Incluso su mayor error táctico reconocido por todos -atacar a Rusia aumentando sus frentes- pudo no haber sido tal error sino una reacción lógica a los informes de sus espías que le informaron (no sé si algún día se conocerá si certeramente o no) que Stalin estaba preparándose para atacarle a él.
No crean que estas dudas mías acerca de la imagen que nos quieren trasmitir de Hitler no son razonadas, no olvidemos que antes de la Guerra era un personaje admirado en el mundo (Adolf Hitler, el hombre del año ) e incluso una vez ya iniciada, veamos la siguiente opinión sobre Hitler en 1940: “No considero a Hitler un ser tan malo como parece o representa. Él está mostrando una capacidad increíble y parece estar consiguiendo victorias sin demasiado derramamiento de sangre”. ¿Saben quién juzgaba así al dictador? Gandhi. Que por cierto, fue nominado 5 veces al Nobel de la Paz sin conseguirlo…Hitler sólo fue intentado ser nominado una, en 1939 fue propuesto para el Premio Nóbel de la Paz por un sueco., nominación que fue rechazada en Febrero, unos meses antes de que comenzará la Segunda Guerra Mundial.
Tampoco queda claro que como nos cuentan él estuviera loco y empeñado contra toda lógica en la victoria final, estoy convencido que antes de llegar a la situación a la que llegó Hitler -encerrado en un búnker con los enemigos a pocos kilómetros de Berlín- intentó algún tipo de acuerdo o de rendición pactada, lo que ocurre es que las potencias se habían propuesto aniquilar totalmente el nacionalsocialismo y para ello tenían que destruir Berlín y acabar con la vida de Hitler. Esta es una teoría mía, claro.
Hitler les hizo –sin quererlo- el favor a todos de suicidarse, no olvidemos que los americanos permitieron un lujoso retiro dorado durante décadas a uno de los responsables del conflicto y auténtico criminal de guerra, me refiero al emperador Hiro-Hito. La justicia de los vencedores…
Con todo, lo más sorprendente para mi es que si visionamos documentales de la época y nos traducen las palabras con las que entusiasmaba a sus seguidores, nos asombraremos de su verborrea. Él seducía a las masas con su torrente de voz, eso es innegable, pero el contenido de sus discursos era realmente pobre y monotemático: toda su filosofía se basaba en un exacerbado nacionalismo. Según se desprende de sus palabras, Alemania es la única religión, el único objetivo, el fin que justifica todos los medios. Y sorprendentemente, no hay más. Millones de ciudadanos alemanes se creyeron estos discursos, se creyeron que el hecho de ser alemanes les hacía superiores al resto y a tener derechos sobre todos. Repito, no hay más. Y eso bastó para desencadenar un torrente de destrucción y muerte durante años.
Y sin embargo, no hemos aprendido la lección y el nacionalismo no es una ideología muerta, ni mucho menos, millones y millones de personas se creen mejores que otras por el lugar donde viven ¿No es algo muy triste?
Ya se ha publicado el listado de bancos de riesgo sistémico
Es decir, aquellos que por su importancia tienen una vigilancia especial por el daño que pueden hacer a la economía si las cosas no les van bien. Como vemos, en las dos mayores categorías no hay ninguno lo cual es bueno, cuanto menos grande sea un banco, en principio es mejor. La primera columna determina los requisitos de colchón de capital más altos que se aplicarán a cada uno en función de su clasificación a partir del 1 de enero de 2022. También se puede apreciar que sólo hay un español en la lista, si bien durante años hubo dos ya que también estaba el BBVA.
Este índice es elaborado por el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB por sus siglas en inglés) en colaboración con el Comité de Basilea y autoridades nacionales.
El arte se universaliza
Personalmente creo que la evolución del arte pictórico tiene que ver con la forma: desde los hombres de las cavernas hasta el Renacimiento los dibujantes lucharon por encontrar la perfección de las formas y se alcanzó la plenitud técnica. Luego, respecto a esas formas ya bien construidas, se empezó a jugar con paisajes, luces, perspectivas y se fueron cambiando también las temáticas hasta llegar a finales del siglo XIX donde el Realismo como tendencia chocó con la invención de la fotografía. Creo que ese fue el shock -el ver que la fidelidad en la descripción no bastaba- para que un grupo de intrépidos pintores se decantara por el impresionismo (hay que recordar que las fotografías eran de mala calidad y en blanco y negro) en el que las formas van variando en función del color y los diferentes tonos los dictamina la luz. De la descomposición de la forma a su geometrización (cubismo) hubo un pequeño paso y lo siguiente fue su desaparición que es lo que denominamos arte abstracto.
En la actualidad coexisten casi todas las tendencias del arte: desde el hiperrealismo de por ejemplo Antonio López en el que es difícil distinguir un cuadro de una fotografía o Ron Mueck – otro artista que gracias a su talento y los materiales utilizados hace esculturas que parecen seres reales-, con el arte más abstracto (K. Malevich pintó un cuadro titulado “Cuadro blanco sobre fondo blanco” en el que sólo se veía el marco) y aunque técnicamente es evidente quién es mejor, lo cierto es que el arte abstracto suele ser el más valorado en términos monetarios.
Y es que el arte es completamente subjetivo y por lo tanto su valoración. A mi me fascina lo que pintaba Picasso con 17 años pero era tan clásico que es obviado por la crítica especializada y más del 90% de su labor posterior no me interesa lo más mínimo ni me dice nada lo cual no quita para que esté considerado uno de los genios del siglo XX y sus obras sigan estando muy valoradas económicamente. Curioso es que un cuadro como el Guernica, realizado por encargo, sepa trasmitir tanta emoción y supongo por eso un artista llega a ser considerado un genio, por las emociones que trasmite aunque las formas sean burdas.
Ahora bien, creo que una vez comentado todo lo anterior el verdadero arte está ya tan popularizado que no lo debemos buscar sólo en pinacotecas: ¿Acaso no es arte el diseño de una silla ergonómica, o el de una lámpara bonita, o el juego de luces de un programa de televisión? ¿Acaso no hay arte en el diseño de marquesinas o papeleras? ¿Y el cine, cuánto arte hay en el cine, desde los decorados a los diálogos, al juego de luces, a la dirección…? Creo que tenemos una visión anticuada del arte como algo propio de intelectuales o de círculos cerrados y convivimos con expresiones artísticas cada día, desde el diseño del periódico gratuito que reparten en la calle hasta la publicidad de las páginas webs que cotilleamos todos los días pasando por el mismo diseño de la ropa que vestimos.
Vivimos inmersos en expresiones artísticas muy variadas y gozamos de ellas, nuestros sentidos lo agradecen aunque la mayoría no seamos conscientes de ello en muchas ocasiones. ¿Y qué problema hay?
¿Por qué está tan débil el Ibex?
Antes de nada hay que aclarar que durante muchos años
el Ibex ha sido de los índices mundiales que más rentabilidad por dividendo ha
proporcionado a los inversores; y como cada vez que una cotizada paga dividendo
se resta de su precio, ese ha sido un factor que reducía automáticamente el
valor del Ibex. De hecho, los 10 mil del Ibex que se tocaron este febrero son
más que los 16 mil de 2007 ya que en estos años en dividendos sus miembros han
abonado más de 6 mil puntos. Esto se puede comprobar siguiendo el Ibex Total
Return, que es el índice correcto si queremos hacer un análisis a largo plazo.
Pero en un plazo corto los dividendos no son excusa.
El Ibex es uno de los índices de bolsa que más baja en el mundo en 2020 comportándose
mucho peor que otros, incluso de nuestra propia área económica. Las razones a
mi juicio son tres:
-Muchos bancos y ninguna gran tecnológica hacen que el
Ibex esté mal posicionado con los sectores que mejor se comportan a escala
mundial. No debemos olvidar que incluso Wall Street, con lo cerca que está de
máximos históricos, cotizaría en negativo en el año si no fuera por sus
tecnológicas, y que el sector financiero europeo sufre fuertes pérdidas en
2020.
-Nuestras grandes empresas tienen muchas inversiones
en países emergentes que tienen muchos problemas crónicos, agravados estos
meses por el virus. El mejor ejemplo lo vimos hace unos días con los resultados
trimestrales de Telefónica, reducidos por su alta exposición en Argentina. BBVA
también sufre por los mínimos históricos de la lira turca debido a su inversión
en el banco turco Garanti.
-Al contrario que en 2012, los
inversores/especuladores que desconfían de España no se ceban en nuestro
mercado de deuda ya que las enormes compras de BCE hacen casi inútil cualquier
apuesta y la “prima de riesgo” se mantiene muy controlada, así que optan por
nuestras cotizadas, reduciendo su inversión en ellas y aumentando las
posiciones cortas. El Ibex se ha convertido en un –triste- reflejo de las dudas
que existen sobre la evolución de la economía española.
¿Por qué se frenó el debut en bolsa de Ant?
La empresa financiera online más grande del mundo se aprestaba a hacer su debut en la bolsa cuando el gobierno chino la paró en seco por la ansiedad de Beijing en torno a los riesgos asociados con ese paso, preocupando a los inversionistas mundiales y acentuando la incertidumbre respecto a los mercados financieros chinos.
Los reguladores suspendieron el debut del Grupo Ant dos días antes de que sus acciones comenzasen a cotizarse en la bolsa para “mantener la estabilidad del mercado de capitales” y proteger a los inversionistas, según el portavoz del ministerio de relaciones exteriores chino, Zhao Lijian.
Zhao no dio detalles, pero expertos dijeron que el Partido Comunista chino teme que la empresa no pueda manejar riesgos financieros que China trata de evitar mientras procura impulsar el crecimiento económico tras el bajón provocado por la pandemia de coronavirus.
El lanzamiento de Ant, un desprendimiento del Grupo Alibaba --la firma de ventas por internet más grande del mundo en lo que a volumen de ventas se refiere-- simbolizaba el despegue de China tras superar la pandemia y se sumaba a otros debuts de empresas más pequeñas. En un paso inusual, iba a cotizarse tanto en Shanghai, para inversionistas locales, como en Hong Kong, para compradores internacionales.
Un breve comunicado del martes habló de cambios en las regulaciones, sin dar detalles. Las autoridades han aumentado los controles de los préstamos online y elevado los requisitos de capital.
Shaun Rein, del China Market Research Group de Shanghai se pregunta si los reguladores estaban realmente preocupados por los riesgos o actuaron en respuesta al malestar que generó el fundador de Ant Jack Ma, el empresario más rico de China, al quejarse públicamente de que perjudican la innovación.
“Sea lo que sea, el sistema no se ve bien”, declaró Rein. “Hace que muchos inversionistas lo piensen dos veces antes de invertir en China”.
El PC está tratando de que el sistema económico dominado por el estado se adapte más a la economía de mercado y aumente el acceso a préstamos de los empresarios que generan la mayor parte de los empleos y la riqueza en China. Al mismo tiempo, quiere reducir los riesgos asociados con una creciente deuda, que podría hacer peligrar el sistema financiero.
Este episodio refleja el choque entre el gobierno y Ma, quien fundó Alibaba en 1999 para que los proveedores chinos pudiesen vender sus productos en Occidente. Se expandió mucho e incursionó en las ventas online, la producción de películas y otros campos.
En el 2004 Ma lanzó Alipay, un servicio de pagos online, para facilitar las ventas en una sociedad donde poca gente tenía tarjetas de crédito.
Alipay se desprendió de Alibaba en el 2001 y dio paso al Grupo Ant. Además de Alipay, Ant maneja uno de los fondos de mercados de capital más grandes del mundo y Sesame Credit, un sistema de evaluación de crédito. La empresa fue valuada en 150.000 millones de dólares en el 2018 y es una de las más cotizadas del mundo.
Ant ayudó a alimentar un boom de ventas por internet que hizo que aumentase la deuda de los hogares chinos.
“Ant terminó siendo un ejemplo perfecto de los posibles excesos en el endeudamiento de las familias”, expresó Martin Chorzempa, del Peterson Institute for International Economics.
El Grupo Ant se promueve como una compañía tecnológica, no financiera, pero la medida de esta semana parece indicar que los reguladores no aceptan esa definición.
Ant y otras plataformas financieras del sector privado están incursionando en un terreno dominado por bancos estatales cuya misión es apoyar las empresas del gobierno, no servir al público.
Ant y otras empresas conectan a prestatarios con bancos estatales. Pero también compiten con empresas estatales al ofrecer a empresarios y consumidores acceso a tasas de interés más altas para sus depósitos y servicios más baratos.
Ant “le está sacando parte del mercado a los bancos comerciales”, dijo Francis Lun, CEO de Geo Securities Ltd. de Hong Kong.
Acotó que el gobierno “intervino para proteger sus propios intereses”.
“El estado no puede permitir que estas instituciones financieras online sean más grandes que los bancos comerciales y no estén sujetas a regulación alguna”, dijo Lun.
“Esto nos recuerda lo impredecible que es China”, expresó Au Yeung, quien trabaja en el sector financiero de Hong Kong. Au dijo que pensaba invertir todos sus ahorros, 21.000 dólares, en acciones de Ant.
La decisión de los reguladores podría asustar a los empresarios chinos que querían cotizar sus compañías en la bolsa local, según Rein.
“Hasta ayer, todo empresario con el que hablé quería cotizarse en la bolsa china porque pensaban que eso aumentaría su valor e impresionarían más al gobierno”, expresó Rein. “Ahora, después de lo que pasó con Jack Ma, no sé lo que vayan a hacer”.
El gran ganador de las elecciones USA es el sector del juego
El negocio de las apuestas ganó en grande en los comicios en Estados Unidos, ya que tres estados legalizaron las apuestas deportivas y otros tres autorizaron o ampliaron los casinos.
Maryland, Dakota del Sur y Luisiana aprobaron las apuestas deportivas. Para fines de año, habría apuestas deportivas en más de la mitad del país, apenas tres años después que un fallo de la Corte Suprema allanó el camino para que los 50 estados las autoricen si lo desean.
Virginia aprobó los casinos en cuatro localidades, Nebraska autorizó los juegos de casinos en sus hipódromos y Colorado amplió el número y tipo de juegos de casino en oferta, además de eliminar algunos límites de las apuestas.
“Parece que la legalización de las apuestas gana aceptación creciente entre los estadounidenses”, dijo David Schwartz, un historiador de los juegos de azar en la Universidad de Nevada Las Vegas. “El agregado de casinos en Virginia y los casinos en los hipódromos de Nebraska indica que los juegos tipo casino también están en alza. Hemos llegado a un punto en que los votantes parecen aceptar que el juego legal significará beneficios para sus estados”.
La American Gaming Association, la principal cámara empresarial del sector, festejó los resultados.
“Como resultado de las medidas aprobadas en seis estados que admiten los juegos de azar, más estadounidenses tendrán acceso a oportunidades laborales, ingresos impositivos y opciones seguras y reguladas para el entretenimiento cerca de casa”, dijo el CEO de la cámara, Bill Miller.
Para fines de 2021, al menos 25 estados y Washington capital podrían tener apuestas legales instaladas.
Los votantes en cuatro localidades de Virginia —Bristol, Danville, Portsmouth y Norfolk— aprobaron la autorización de los casinos.
En Dakota del Sur, la votación autoriza a los casinos Deadwood a agregar apuestas deportivas en el lugar.
Nebraska autorizó los casinos en los hipódromos de Omaha, Lincoln, Grand Island, Columbus y South Sioux City.
En Colorado, los casinos en Central City, Black Hawk y Cripple Creek podrán eliminar el máximo de 100 dólares en las apuestas y ofrecer juegos nuevos como el baccarat, el keno y la tómbola.
Mis artículos de Octubre
Estas son mis tres colaboraciones en Voz Populi:
Aquí explico que la elevada prima de riesgo española ya no se nota en la rentabilidad de la deuda española, anestesiada gracias al BCE, sino en el Ibex
La prima de riesgo sigue viva
En este explico cómo un profesional bancario ha acabado consiguiendo su objetivo, tras vencer los obstáculos de dos presidentes de banca sin experiencia bancaria
La victoria del profesional bancario
En este explico el PIB y por qué la subida del tercer trimestre en España no cambia la complicada situación de la economía española y de sus cuentas públicas
A vueltas con el PIB
Y por último este sobre Pharmamar que me fue encargado por un medio que luego se arrepintió y que acabé publicando en el blog
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